Kapitalflussrechnung

• Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit und Free Cashflow unter Vorjahr

Der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit betrug 5.413 Millionen €, nach 7.474 Millionen € im Vorjahr. Wesentlich für den rückläufigen Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit war die Mittelbindung in den Forderungen, insbesondere den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Nachdem diese im Vorjahr zu einer Mittelfreisetzung von 1.208 Millionen € geführt hatten, ergab sich im Jahr 2020 eine Mittelbindung von 994 Millionen €. Dies konnte auch nicht durch die um 370 Millionen € höhere Mittelfreisetzung aus dem Abbau der Vorräte kompensiert werden.

Das Ergebnis nach Steuern und nicht beherrschenden Anteilen lag mit –1.060 Millionen € im Jahr 2020 um 9.481 Millionen € unter dem Vorjahreswert. Die wesentlichen Ursachen für den Ergebnisrückgang führten jedoch nicht zu einer Belastung des Cashflows aus betrieblicher Tätigkeit: Die Devestitions- und Veräußerungsergebnisse, die im Vorjahr um 6.060 Millionen € höher lagen, wurden über die Übrigen Posten in den Cashflow aus Investitionstätigkeit umgegliedert. Außerdem überstiegen die Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen aufgrund der höheren Wertminderungen den Vorjahreswert um 2.533 Millionen €. Darüber hinaus wurde das Ergebnis im Jahr 2020 durch negative Equity-Ergebnisse im Vergleich zum Vorjahr um 821 Millionen € belastet, die ebenfalls keine Zahlungswirkung haben.

Der Cashflow aus Investitionstätigkeit lag im Jahr 2020 bei –1.904 Millionen € und wies damit einen um 714 Millionen € höheren Mittelabfluss auf als im Vorjahr. Maßgeblich hierfür waren die um 1.001 Millionen € höheren Auszahlungen für Akquisitionen. Im Jahr 2020 wurden 1.240 Millionen € für das von Solvay erworbene Polyamidgeschäft gezahlt. Die Einzahlungen aus Devestitionen lagen auf Vorjahresniveau. Darüber hinaus überstiegen im Vorjahr die Mittelzuflüsse aus dem Abgang von immateriellen Vermögenswerten und Sachanlagen den Wert des aktuellen Jahres um 677 Millionen €. Gegenläufig wirkten die mit 3.129 Millionen € um 695 Millionen € geringeren Auszahlungen für immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen.

Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit betrug –1.556 Millionen €, nach –6.405 Millionen € im Vorjahr. Der Netto-Mittelzufluss aus der Veränderung der Finanz- und ähnlichen Verbindlichkeiten in Höhe von 1.580 Millionen € wirkte dabei gegenläufig zu den Dividendenzahlungen von 3.139 Millionen €. Im Vorjahr ergab sich ein Netto-Mittelabfluss aus der Veränderung der Finanz- und ähnlichen Verbindlichkeiten und führte insbesondere zusammen mit den Dividendenzahlungen von 3.064 Millionen € zu einem Mittelabfluss von insgesamt 6.405 Millionen €.

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente lagen zum 31. Dezember 2020 bei 4.335 Millionen €. Ihre liquiditätswirksame Erhöhung im Jahr 2020 betrug 1.953 Millionen €.

Der Free Cashflow, der sich nach Abzug der Auszahlungen für immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen vom Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit ergibt, stellt den verbleibenden Finanzierungsspielraum nach Investitionen dar. Er sank auf 2.284 Millionen €, nach 3.650 Millionen € im Vorjahr. Grund war der Rückgang des Cashflows aus betrieblicher Tätigkeit.

Cashflow

Milliarden €