10. Beteiligungen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden, und Sonstige Finanzanlagen

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Joint Ventures und assoziierte Unternehmen werden nach der Equity-Methode bilanziert. Die Buchwerte der Beteiligungen werden jährlich um die anteiligen Ergebnisse, ausgeschütteten Dividenden oder sonstigen Eigenkapitalveränderungen erhöht beziehungsweise vermindert. Ergeben sich Hinweise auf einen niedrigeren Wert einer Beteiligung, wird eine Werthaltigkeitsprüfung durchgeführt und, falls erforderlich, eine ergebniswirksame Wertminderung vorgenommen. Bei börsennotierten assoziierten Unternehmen werden Aktienkurse in die Prüfung der Werthaltigkeit einbezogen und bilden die Grundlage der Bewertung, falls sich daraus die Indikation für eine dauerhafte Wertminderung oder Wertaufholung ergibt. Bei abweichenden Bilanzierungsregeln oder infolge von Kaufpreisallokationen werden Anpassungen am Ergebnis und am Beteiligungsbuchwert vorgenommen.

10.1. Integrale Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden

Einzige wesentliche Equity-Beteiligung, die als integral eingestuft wird, ist BASF-YPC Company Ltd., Nanjing/China, an der BASF und Sinopec mit je 50 % beteiligt sind und die den Verbundstandort in Nanjing betreibt.

Das Ergebnis aus integralen Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden, verringerte sich im Jahr 2025 um insgesamt 253 Millionen €. Der Rückgang ist im Wesentlichen auf den Verkauf des 49 %-Anteils von BASF an den Windparkprojekten Nordlicht 1 und 2 zurückzuführen, der im März 2025 vollzogen wurde. In diesem Zusammenhang entstand ein Verlust von 325 Millionen €, der in den sonstigen ergebniswirksamen Anpassungen von assoziierten Unternehmen ausgewiesen ist. Im Vorjahr waren in dieser Position Wertminderungen von 108 Millionen € für die genannten Projekte enthalten.

Die Anteiligen Veränderungen des Sonstigen Eigenkapitals enthielten direkt im Eigenkapital zu erfassende Aufwendungen und Erträge und betrafen neben umrechnungsbedingten Wertänderungen auch Marktwertänderungen von Derivaten.

Die Veränderungen des Konsolidierungskreises ergaben sich im Jahr 2025 durch die erstmals nach der Equity-Methode bilanzierte Mingyang BASF New Energy (Zhanjiang) Co., Ltd., Xuwen/China. Obwohl BASF nur 10 % an der Gesellschaft hält, begründen umfassende Mitbestimmungsrechte einen maßgeblichen Einfluss und somit die Einstufung als assoziiertes Unternehmen.

Die Zugänge bei den Joint Ventures resultierten im Jahr 2025 ausschließlich aus Kapitalerhöhungen. Die Devestitionen der Markor Meiou Chemical (Xinjiang) Co., Ltd., Korla/China und der Nordlicht Offshore Wind GmbH, Hamburg, sowie Kapitalherabsetzungen bei Yara Freeport LLC, Freeport/Texas führten zu den Abgängen bei den assoziierten Unternehmen.

Die Zugänge im Jahr 2024 betrafen vor allem die Beteiligung am assoziierten Unternehmen Nordlicht Offshore Wind GmbH. Die Abgänge resultierten im Vorjahr vor allem aus Kapitalherabsetzungen der assoziierten Unternehmen Shanghai Lianheng Isocyanate Co. Ltd., Schanghai/China, Markor Meiou Chemical (Xinjiang) Co., Ltd. sowie Yara Freeport LLC.

Umbuchungen enthielten in beiden Jahren insbesondere Dividendenausschüttungen der Joint Ventures Heesung Catalysts Corporation, Seoul/Südkorea, der Southeast Texas Pipelines LLC, Houston/Texas, der BASF-YPC Company Ltd., der N.E. Chemcat Corporation, Tokio/Japan sowie im Jahr 2025 eine Ausschüttung des assoziierten Unternehmens BASF Huntsman Shanghai Isocyanate Investment B.V., Arnheim/Niederlande.

Weitere Informationen zur wesentlichen integralen at Equity bilanzierten Beteiligung BASF-YPC Company Ltd.

10.2. Nicht-integrale Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden

Bei den nicht-integralen nach der Equity-Methode einbezogenen Gesellschaften handelt es sich ausschließlich um assoziierte Unternehmen.

Stahl Lux 2 S.A., Luxemburg, (BASF-Anteil 16,32 %) und CIMO Compagnie industrielle de Monthey S.A., Monthey/Schweiz, (BASF-Anteil 15,0 %) werden als assoziierte Unternehmen eingestuft, da BASF in den relevanten Gremien vertreten ist und somit einen maßgeblichen Einfluss auf die Gesellschaften ausüben kann.

Das anteilige Ergebnis aus nicht-integralen Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden, betraf in beiden Jahren vor allem die Beteiligung an der Wintershall Dea GmbH, Kassel. Der Ergebnisanstieg bei Wintershall Dea im Jahr 2025 resultierte hauptsächlich aus Erträgen für Erstattungen unter den Bundesgarantien, die für die Beteiligungen in Russland bestehen. In diesem Zusammenhang wurde der im Beteiligungsbuchwert enthaltene Goodwill in Höhe von 389 Millionen € voll wertberichtigt, welches als sonstige ergebniswirksame Anpassung ausgewiesen wird. Im Vorjahr enthielt diese Position einen Ertrag von 390 Millionen € vor Steuern aus dem Verkauf des E&P-Geschäfts der Wintershall Dea an Harbour Energy plc., London/Vereinigtes Königreich.

Zum 31. Dezember 2025 notierte die Harbour-Aktie bei 1,97 £ pro Aktie. Der Marktwert der von BASF gehaltenen Anteile an Harbour Energy betrug somit zum Bilanzstichtag 1.481 Millionen € gegenüber einem Buchwert von rund 1.941 Millionen €. Aus diesem Anlass hat BASF einen Werthaltigkeitstest für die Beteiligung durchgeführt. Der ermittelte Nutzungswert lag über dem Buchwert, so dass sich kein Bedarf für eine Wertminderung der Beteiligung ergab. Neben Annahmen zu Produktions- und Kostenverläufen waren für die Bewertung insbesondere die erwarteten Öl- und Gaspreise sowie die Abzinsungssätze relevant. Letztere betrugen in Abhängigkeit der Länderrisiken zwischen 7,4 % und 13,2 %. Für den Ölpreis (Brent) wurde ausgehend von 65 US-Dollar pro Barrel im Jahr 2026 ein Anstieg um je 5 US-Dollar in den zwei Folgejahren unterstellt. Für den Gaspreis (TTF) wurde hingegen eine rückläufige Entwicklung von rund 30 €/MWh im Jahr 2026 auf 25,6 €/MWh im Jahr 2028 zugrunde gelegt. Für die darauffolgenden Jahre wurde jeweils von real gleichbleibenden Preisen ausgegangen.

Der Nutzungswert hätte dem Buchwert entsprochen bei einem Anstieg der Abzinsungssätze um 1%-Punkt beziehungsweise bei einem Rückgang der Ölpreise um 4 % beziehungsweise der Gaspreise um 10 % im gesamten Planungszeitraum.

• Mehr Informationen zur Wintershall Dea und zur Harbour Energy unter Anmerkung 3 sowie im „Annual Report & Accounts“ der Harbour Energy plc.

Die Anteiligen Veränderungen des Sonstigen Eigenkapitals beinhalteten im Jahr 2025 neben positiven Marktwertänderungen von Derivaten gegenläufige umrechnungsbedingte Wertänderungen, vor allem bei Harbour Energy.

Im Jahr 2024 waren ebenfalls vor allem Marktwertänderungen von Derivaten sowie umrechnungsbedingte Wertänderungen bei Harbour Energy ursächlich für die Veränderungen des Sonstigen Eigenkapitals. Außerdem wurden im Zuge des Verkaufs des E&P-Geschäfts der Wintershall Dea an Harbour Energy 43 Millionen € Unterschiedsbeträge aus der Währungsumrechnung sowie 2 Millionen € aus Marktwertänderungen von Derivaten als Aufwand im Abgangsergebnis berücksichtigt.

Veränderungen des Konsolidierungskreises und Abgänge ergaben sich im Jahr 2025 aus den Anteilsverkäufen im Rahmen des Aktienrückkaufprogramms von Harbour Energy. Das Unternehmen hatte am 7. August 2025 die Einführung eines Rückkaufprogramms im Volumen von bis zu 100 Millionen US$ bekanntgegeben. BASF nahm im abgelaufenen Geschäftsjahr proportional zu ihrem Anteilsbesitz an diesem Programm teil, so dass sich die Beteiligungsquote an Harbour Energy nicht wesentlich veränderte.

Die Veränderungen des Konsolidierungskreises und Abgänge im Jahr 2024 betrafen insbesondere den Abgang des anteiligen Buchwertes der Beteiligung an Wintershall Dea, der auf das an Harbour Energy übertragene E&P-Geschäft entfiel.

Die Zugänge im Vorjahr enthielten die Beteiligung an Harbour Energy zum beizulegenden Zeitwert zuzüglich direkt zurechenbarer Anschaffungsnebenkosten.

Umbuchungen enthielten in beiden Jahren im Wesentlichen Dividendenzahlungen der Wintershall Dea und im Jahr 2025 außerdem von Harbour Energy.

Weitere Informationen zu den wesentlichen nicht-integralen at Equity bilanzierten Beteiligungen Harbour Energy und Wintershall Dea

Detaillierte Finanzinformationen der Harbour Energy für das Geschäftsjahr 2025 lagen zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Konzernabschlusses nicht vor. Es wird daher für weitere Angaben auf den Jahresabschluss von Harbour Energy verwiesen, der am 5. März 2026 veröffentlicht werden soll.

Die folgende Tabelle enthält Finanzinformationen der wesentlichen nicht-integralen at Equity bilanzierten Beteiligung Wintershall Dea, einschließlich der bei Ersterfassung vorgenommenen Fair-Value-Anpassungen sowie der sich daraus ergebenden Ergebniseffekte.

10.3. Sonstige Beteiligungen und Finanzanlagen

Das Ergebnis aus sonstigen Beteiligungen stieg im Jahr 2025 um 56 Millionen € gegenüber dem Vorjahr.